萨尔瓦多总统：美国经济依托的是无限量印钞票，西方文明在美元泡沫决裂时将溃散
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这不是美元的流动性危机。在2008年、2020年也从前呈现过美元流动性危机，但在流动性危机的状况下，组织为了获取美元流动性，会兜售包括美债、黄金、股票等在内的全部财物，表现为黄金、美债都会大跌，美元指数大幅走高，而这一次显着不是这样的。
这是美元的信誉危机。在美国经济远景失望的状况下，美元利率不光没有下行、反而大幅上行，而美元汇率反而还价值下降，美元的对手——黄金、其它世界钱银的价格大幅上涨，这应该是美元的信誉危险上升导致的，即全球对美元的信赖程度下降，开端寻觅其他代替的世界钱银。
往前看，美元的信誉会继续下降吗？特朗普政府的方针依然具有很大的不确定性，哪些方针或许会进一步损坏美元的信誉？美元信誉的改变，对全球汇率、利率、黄金、股票等许多大类财物都会产生重要的影响，这些问题是咱们必需求重视的。本篇专题是咱们《全球钱银变局》系列专题的第五篇，沿着前面的几篇专题的思路，咱们企图讨论这些问题。
危险提示：全球地缘危险；全球经济改变；美国方针的不确定危险
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美元和美国国债都归于美国政府的债款，背面都是靠美国政府的信誉做背书，美元能够成为世界钱银是根据其他经济体对美国政府的信赖。咱们在《全球钱银变局》系列专题一中就介绍过钱银的实质，美元纸币的实质便是一张纸，其它经济体之所以承受美国人拿着一张纸来买自己的产品，其实是根据对美国政府的信赖，信赖美国政府能够确保美元纸币的购买才能。在这个过程中，美国人拿着一张纸换走了其他经济体的劳动成果，美元纸币就相当于美国政府发行的债券。所以从这个视点来看，美元和美国国债都是归于美国政府的债款，而债款是树立在信赖或信誉的根底上的。在曩昔几十年，美元之所以能成为世界钱银，是根据其他经济体对美国政府的信赖，尤其是信赖美国政府能够确保美国经济长时间安稳的才能，由于假如经济不安稳，美国政府也会超发美元来稳经济，美元汇率就会价值下降。
在各国之间信赖度偏低的年代，咱们很难承受其他国家印刷的纸币来购买自己的产品。例如在二战之前的人类前史上，各国之间没有那么强的信赖的状况下，世界交易的付出结算、官方储藏装备更多依靠的是贵金属。尽管在美元之前也有英镑、荷兰盾、西班牙的银元，但这些所谓的世界钱银，其实世界化程度并没有那么高。例如英镑的运用主要在英国及其殖民地运用，由于英国的殖民地比较多，并且英国和殖民者之间的经济、交易往来许多，所以看起来英镑的世界化程度就比较高。而事实上，除了殖民地以外，国家之间的交易付出结算、官方储藏装备仍是依靠贵金属。为什么要依靠贵金属呢？由于贵金属的币值安稳靠的是大自然来确保的，相当于由大自然在做信誉背书，归于人类一起认可的钱银。而在信赖程度没有那么强的状况下，一个国家是不会承受其他国家印刷的纸币来交换自己的劳动成果的。
在二战完毕之后，跟着整个世界的次序到达一个安稳的状况，各国之间渐渐树立起了互信，才逐渐树立了美元主导的世界钱银系统，美元逐渐成为了交易付出结算、官方储藏装备中主导的世界钱银。
而假如美元是世界钱银，美国就需求有交易赤字。这是由于美元是世界钱银，其他经济体对美元有需求，所以美国作为一个全体就成了全球的央行。一个央行怎样来发行钱银呢？便是经过购买产品、购买财物的方法来发行钱银。所以必定程度上来说，只需美元仍是世界钱银，美国必定是要有交易赤字的。由于假如没有交易赤字，美元就不能发行到海外，其他经济体作为一个全体就获取不到美元。而换一个视点来说，假如美元不是世界钱银的话，美国也很难有继续的交易赤字。由于交易赤字就意味着举借外债，假如继续举借外债，一起自己的钱银又没有偿付外债的才能，终究会带来汇率大幅价值下降、通胀高企、利率大幅上行的局势，就像上个世纪80年的拉美债款危机便是这种状况。
所以，某种程度上来说，曩昔几十年的全球钱银系统和全球交易系统便是一种镜像联系，是一枚硬币的双面。从交易的视点来说，美国是交易逆差，其他经济体是交易顺差；从钱银的视点来说，美国在发行美元，其他经济体在获取美元；从债款的视点来说，美国在借钱，其他经济体在存钱。
所以，尽管特朗普声称美国在曩昔几十年的全球化的系统中制作业受到了冲击，但从钱银的视点来说，实践上美国的钱银又是最大的受益者。由于全球许多经济体都期望自己印刷了钱银去购买其他经济体的产品，去归还外债，但很少有钱银享有这样的位置。
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标普500指数和纳斯达克归纳指数本年别离上涨16%和31%，由于投资者消化了人工智能和未来降息对企业的潜在提振。但是，冈拉克正告说，他们忽视了“地平线上的恶魔”。
冈拉克着重美国经济步履蹒跚的迹象是一个关键问题。他指出，最近一波企业裁人潮以及顾客感受到创纪录的信用卡债款压力的风险信号。他还指出了典当借款利率上升对房地产商场的寒蝉效应，以及小企业有必要以高得多的利率为债款再融资所面对的应战。
冈拉克在谈到经济衰退的远景时说道：“经济必定正在疲软，我等待下一年呈现这样的状况，我以为在这方面的方针变得十分有说服力。”
这位绰号为“债券之王”的基金司理还以为，本年的经济增加是由风险且不行继续的政府开销支撑的。
他说：“经济之所以增加，是由于咱们的预算赤字占GDP的8%，今日的状况与全球金融危机最严峻的时分差不多。”
冈拉克着重，联邦政府以最低利率为其大部分开销供给资金。但是，自上一年春季以来，美联储针对通胀的战役已将利率从挨近零提高到超越5%，这意味着政府对数万亿美元债款的利息费用或许会激增。
“这笔行将到期的债款将是毁灭性的，”冈拉克说。“美联储不行能将利率维持在5%、6%的水平，并在未来几年坚持这一水平，不然这个国家的全部都会破产。”
“我以为他们期望经济敏捷放缓，期望利率回落，由于假如这种状况产生在他们的领导下，那真的会臭名远扬，”他弥补道。
事实上，冈拉克暗示猜测美联储将鄙人一年上半年初次降息。
这位资深投资者还对美元敲响了警钟，正告联邦政府或许会鄙人一次经济衰退期间大举开销，并将自己面向金融溃散的边际。
他说：“我以为美元鄙人一次经济衰退中会大幅价值降低，相对于咱们的财政状况，对下一次经济衰退的反响将是一场彻底的灾祸，这将敲响警钟，让咱们意识到美国现已破产，咱们无法实行咱们的债款。”
冈拉克表明，完成这一方针或许会导致“彻底抛弃”美元，并对美国金融体系进行大规模重组，以契合更广泛的去美元化趋势。
他说：“假如你现在看不到这一点，你就仅仅一只把头埋在沙子里的鸵鸟。”
本文源自：金融界
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汇通财经APP讯——
华尔街大鳄、美国经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）对美元指数大幅跌落宣布正告，称这或许“引发美元危机，导致经济溃散，并导致顾客价格和长时间利率飙升”。希夫进一步正告称，更高的通货膨胀和滞胀将影响顾客价格和利率。
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闻名黄金多头彼得·希夫上星期在交际媒体渠道X上宣布了几篇帖子，共享他对美国经济和美元的观点。他着重，金价已接连第二周收在2500美元/盎司上方，而美元指数跌至13个月低点，暗示经济或许呈现改变。
受美联储主席鲍威尔鸽派言辞镇压，追寻美元兑六种主要货币的美元指数上星期五（8月23日）重挫0.82%，至100.68。上星期美元指数收盘暴降172点，跌幅到达1.68%。
鲍威尔上星期五在杰克逊霍尔央行年会上称，方针调整的机遇现已到来，暗示行将降息。分析师称鲍威尔宣布迄今为止最激烈的降息信号。
鲍威尔说道：“方针调整的机遇现已到来。对通胀率迈向2%的决心增强。咱们并不寻求或欢迎劳动力商场进一步的降温。咱们将尽全部尽力支撑劳动力商场使之微弱，一起在完成价格安稳方面获得进一步发展；方针利率水平为应对危险供给了足够的空间，包含劳动力商场呈现进一步晦气的疲软。”
希夫上星期五在X渠道上写道：“美元指数收于100.67。年末前，该指数或许很简单跌破90，应战2020年的低点。”
他正告称：“我以为这一低点将在2025年被打破，引发美元危机，导致经济溃散，并导致顾客价格和长时间利率飙升。”
这位经济学家在上星期五的另一篇X帖子中写道：“美元指数刚刚跌至13个月低点。美元的“强势”是通胀年率从9%降至3%的主要原因。具有挖苦意味的是，美联储正在以‘低’通胀为托言降息，但降息将导致美元价值降低和通胀飙升。”
希夫上星期三写道：“美元指数刚刚创下2024年新低。美元指数上一次跌至如此低点是在2023年12月。”
尽管指出“美元指数实际上依然相对较高”，希夫正告说：“但看起来它（美元指数）正处于全面溃散的边际。”
希夫还指出，美元走软或许加重美国的经济问题，由于它使以美元计价的债款更简单归还，但价值是通货膨胀加重和顾客购买力下降。
希夫指出，在美元价值降低的一起，黄金价格却在攀升，反映出商场对美联储方针的忧虑。希夫批判美联储犯了方针过错，暗示现在降息将使经济状况恶化。
现货黄金上星期五收盘大涨26.77美元，涨幅1.07%，报2511.51美元/盎司。
金价上星期盘中最高触及2531.75美元/盎司，创下纪录新高。
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